Анализ хозяйственной деятельности предприятия
СОДЕРЖАНИЕ
Введение....................................................................
..........................................
1. Роль и значение анализа хозяйственной деятельности в работе
предприятия.................................................................
...................................
1.1. Сущность и значение экономического анализа в условиях
рыночной экономики
............................................................................
........
1.2. Организация и основные технико - экономические
показатели ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
..................................................
1.3. Обоснование выбора темы дипломной работы
...................................
2. Анализ финансового состояния ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ ...............
2.1. Анализ имущественного положения
....................................................
2.2. Анализ финансового положения
..........................................................
2.3. Анализ текущей деятельности
..............................................................
3. Оценка и разработка направлений по совершенствованию
деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
...............................................
3.1. Анализ финансовых результатов
..........................................................
3.1.1. Анализ прибыли
............................................................................
.....
3.1.2. Анализ рентабельности
......................................................................
3.2. Оценка потенциального банкротства
..................................................
3.3. Разработка направлений по совершенствованию
деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
...........................................
Заключение
............................................................................
...........................
Библиография
............................................................................
........................
Приложение 1. Организационная структура ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС”....
Приложение 2. Актив баланса на 01. 01. 98 г
.............................................
Приложение 3. Пассив баланса на 01. 01. 98 г
.............................................
Приложение 4. Актив баланса на 01. 01. 99 г
.............................................
Приложение 5. Пассив баланса на 01.01. 99 г
.............................................
Приложение 6. Отчет о финансовых результатах за 1997 год
....................
Приложение 7. Отчет о финансовых результатах за 1998 год
....................
ВВЕДЕНИЕ
Экономическому анализу всегда придавалось большое значение.
Он позволяет определить эффективность как отдельного предприятия,
группы предприятий, так и в конечном счете , всей экономики в
целом. Но с переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной
экономики, с появлением огромного количества независимых самостоятельных
предприятий и организаций, экономический анализ приобретает еще большую
важность.
Задачами экономического анализа финансового состояния являются :
объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятии,
выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового
положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними
финансовыми, кредитными, контрольными органами и др.
Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования
финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
Целевая установка финансового анализа - оценка финансового
состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования
хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики [ 7 ] .
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью
показателей, отражающих процесс формирования и использования его
финансовых средств . В рыночной экономике финансовое состояние предприятия
по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно
конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (
акционеров ) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы.
Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и
использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения
финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и
других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью
оборота производственных фондов и оборотных средств. Поскольку выполнение
финансового плана в основном зависит от результатов производственной
деятельности, то финансовое состояние, определяемое всей совокупностью
хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.
Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в
способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники
и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать
кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи
в бюджет.
Основными показателями финансового состояния являются :
- обеспеченность собственными оборотными средствами ;
- соответствие фактических запасов материальных средств нормативу ;
- обеспеченность запасов предназначенными для них
источниками
средств ;
- иммобилизация оборотных средств ;
- платежеспособность предприятия [ 2 ] .
Дипломная работа посвящена анализу финансового положения ОАО “
ЭКСПО - СЕРВИС “ по итогам работы за 1997 и 1998 годы.
Данный анализ состоит из нескольких этапов : анализ имущественного
состояния, исследование показателей финансовой устойчивости предприятия,
проводится анализ ликвидности баланса предприятия и рассчитываются
специальные показатели ликвидности предприятия в целом. После общей
характеристики финансового состояния и изменения за отчетный период
следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ
основных результатов прибыльности предприятия и факторный анализ прибыли
предприятия - в структурном аспекте и в динамике.
В качестве инструментария для финансового анализа используются
финансовые коэффициенты . Это относительные показатели финансового
состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных
финансовых показателей к другим.
Финансовые коэффициенты используются : для сравнения показателей
финансового состояния ; для выявления динамики развития показателей и
тенденций изменения финансового состояния предприятия ; для определения
нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.
Система финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть
подразделена на ряд характерных групп : показатели оценки рентабельности
предприятия ; показатели оценки эффективности управления или прибыльности
продукции ; показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи ;
показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности
.
На основе рассчитанных отдельных показателей и коэффициентов,
характеризующих финансовое состояние фирмы, можно сделать более детальные
выводы о финансовом положении предприятия и выявить резервы повышения
эффективности хозяйственной деятельности предприятия, подготовить
предложения по улучшению работы ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ .
1. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РАБОТЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ В
РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Анализ ( от греческого analysis - разложение ) - метод научного
исследования явлений и процессов, в основе которого лежит изучение
составных частей, элементов изучаемой системы [ 11 ] .
На современном этапе одной из основных задач является
совершенствование управления народным хозяйством в целом и всех его
отраслей, а также отдельных предприятий.
Деятельность любой фирмы целенаправлена, то есть предполагается,
что будет получен определенный результат, зависящий от ресурсов,
находящихся в распоряжение предприятия, степени учета факторов риска,
состояния внешней и внутренней среды фирмы , условий во внешней
среде ( рис. 1.1 ).
|РЕСУРСЫ | |УЧЕТ | |ВЛИЯНИЕ | |ВЛИЯНИЕ |
|ПРЕДПРИЯ - | |РИСКА | |ВНЕШНЕЙ | |ВНУТРЕННЕЙ |
|ТИЯ | | | |СРЕДЫ | |СРЕДЫ |
| |
| |
|РЕЗУЛЬТАТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ |
Рис. 1.1. Влияние различных факторов на результат деятельности
предприятия
В результате влияния множества факторов социально - экономического и
политического характера возникают проблемные ситуации, когда полученные
результаты отличаются от ожидаемых.
В связи с этим возникает ряд вопросов, решение которых без анализа
просто невозможно : причины сложившейся ситуации, выбор среди множества
альтернатив, целесообразное использование ресурсов фирмы.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что анализ в
управлении предприятием имеет очень большое значение и является важным
этапом в ходе принятия любого управленческого решения.
Анализ как суть, изучается многими науками. Но анализ экономики,
анализ финансово - хозяйственной деятельности и ее конечных результатов -
область исключительно экономического анализа. Анализом в более широком
смысле занимается теория экономического анализа, в профессиональном -
экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности в
соответствующих отраслях.
Экономический анализ тесно связан с планированием.
Нестабильность и неопределенность будущего привела к тому, что
планирование от прошлого к будущему, широко практиковавшееся в нашей
стране ранее, стало неэффективным. Отсюда стала вполне очевидна
невозможность принятия решения без предварительного определения
стратегического плана на перспективу.
Стратегическое планирование - это процесс выбора целей его развития,
обоснование стратегии их реализации при условии соблюдения социальной
миссии предприятия.
Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению
предприятия денежными средствами [ 15 ].
Количество этапов стратегического планирования, содержание и их
последовательность могут быть различными в зависимости от размера
предприятия, формы собственности, маштаба деятельности и других факторов.
Но анализ является необходимым и обязательным этапом стратегического
планирования независимо от вышеперечисленных факторов, что наглядно
показано на рисунках 1.2 и 1.3.
|Анализ | |Определение | |Формирование | |Формирование |
|окружающей | |политики | |стратегии выбора | |функциональ - |
|среды: внеш - | |предприятия | |альтернативы: | |ных стратегий |
|няя среда, |( | |( |определение ба- |( | |
|внутренние | | | |зовой стратегии, | | |
|возможности | | | |анализ и выбор | | |
| | | | |стратегической | | |
| | | | |альтернативы | | |
Рис. 1.2. Процесс стратегического планирования. Вариант 1
|Миссия | (|Цели | |Оценка и | |Управленчес- |
|организации | |организации | |анализ |( |кое обследова|
| | | |( |внешней среды | | |
| | | | | | |ние сильных |
| | | | | | |и слабых |
| | | | | | |сторон |
| | | | | | | ( |
|Оценка | |Реализация | |Выбор | |Анализ стра -|
|стратегии |( |стратегии |( |стратегии |( | |
| | | | | | |тегических |
| | | | | | |альтернатив |
Рис. 1.3. Процесс стратегического планирования. Вариант 2
Принятие оптимальных управленческих решений превратилось сейчас в
важную проблему, решить которую помогает изучение теории принятия
управленческого решения. Теория принятия управленческого решения исходит
из многовариантности, неопределенности, влияния дополнительных факторов
на каждый отдельно взятый вариант.
Выбор наилучшего варианта требует разработки возможных курсов
действий и их обоснования путем проведения экономического анализа различных
управленческих вариантов [ 2 ] . Основные этапы процесса принятия
рационального решения представлены на рис. 1.4.
| ЦЕЛЕПОЛАГАНИЕ |
| ( |
|ФОРМУЛИРОВКА ОГРАНИЧЕНИЙ |
|И КРИТЕРИЕВ ДЛЯ ПРИНЯТИЯ |
|РЕШЕНИЯ |
| ( |
|ФОРМУЛИРОВКА АЛЬТЕРНАТИВ |
| ( |
|ОЦЕНКА И АНАЛИЗ |
|АЛЬТЕРНАТИВ |
| ( |
|ОКОНЧАТЕЛЬНЫЙ ВЫБОР, |
|ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ |
Рис. 1.4. Основные этапы процесса принятия рационального
решения
Свободная рыночная экономика, организация и управление невозможны
без использования маркетинговых принципов, без разработки тщательно
обоснованной программы маркетинга.
Маркетинговые программы и контроль за их выполнением невозможны без
анализа влияния на экономику предприятия внешней и внутренней Среды,
анализа состояния рынка, анализа конкурентной обстановки, анализа
рыночных цен и формирования собственной ценовой тактики, анализа конечных
финансовых результатов .
Экономический анализ, следовательно, является одним из важных
слагаемым научно обоснованного планирования, регулирования, управления.
Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные
процессы предприятий, ассоциаций, социально - экономическая
эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности,
складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов,
получающие отражение через систему экономической информации. То есть
экономический анализ имеет дело с хозяйственными процессами предприятий,
объединений, других подразделений и конечными производственно -
финансовыми результатами их деятельности [ 2 ] .
В качестве информационной базы экономического анализа
используютплановую и прогнозную информацию, отчетные данные предприятия (
бухгалтерские, статистические ), некоторые заданные экономические
параметры ( налоговые и процентные ставки, страховые платежи, отраслевые
уровни рентабельности и другие ).
Анализ позволяет установить и количественно выразить
зависимость между конечными результатами деятельности предприятия и
ресурсами про- изводства ( материальными, финансовыми, человеческими,
информационными, временными ) , которыми она располагает для того, чтобы
осущест-влять текущую деятельность и развитие предприятия.
В процессе проведения экономического анализа ставится ряд задач,
к числу важнейших из которых можно отнести следующие :
- повышение научно - экономической обоснованности бизнес - планов и
нормативов ( в процессе их разработки ) . В целом бизнес - план
представляет собой серьезный аналитический документ . Он состоит из ряда
разделов, каждый из которых включает в себя определенную систему
показателей.
Повышение научно - экономической обоснованости бизнес - планов и
нормативов достигается в первую очередь осуществлением обстоятельного
ретроспективного анализа хозяйственной деятельности . Построение
временных рядов за значительный период позволяет установить определенные
экономические закономерности в хозяйственном развитии. Далее выявляются
основные факторы, которые оказывали в прошлом и могут оказывать в будущем
существенное влияние на финансово - хозяйственную деятельность данного
предприятия.
Ретроспективный и текущий анализ завершается перспективным ( прог-
нозом ), который дает прямой выход на планово - предположительные
показатели.
Во всех случаях используются методы сравнительного анализа конечных
производственно - финансовых результатов, показателей социально -
экономической эффективности предприятий и организаций. Таким образом,
бизнес - планы обосновываются необходимыми экономическими расчетами;
- объективное и всестороннее изучение по данным учета и
отчетности, выполнение установленных бизнес - планом и соблюдения
нормативов по количеству, структуре и качеству выпущенной продукции,
выполненных работ и услуг ;
- контроль за осуществлением требований коммерческого расчета и оце-
нка конечных финансовых результатов ;
- определение экономической эффективности использования трудовых,
материальных и финасовых ресурсов ;
- выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях
производственного процесса. Действительная полезность экономического
анализа состоит и в выявлении неиспользованных резервов на всех стадиях
производственного процесса ;
- обоснование и проверка оптимальности управленческих решений
[9].
Принять правильное управленческое решение, выявить его
рациональность и эффективность можно лишь на основе экономического анализа
.
Задачи экономического анализа также можно представить в виде схемы
( рис. 1.5 ).
| | |ЗАДАЧИ АНАЛИЗА | |
| | | | | |
|Связанные с целями | |Связанные с процессом |
|функционирования | |функционирования |
| | | | | |
|Подготовка целевых | |Объективная оценка |
|установок и их | |результатов работы через |
|обоснований | |систему аналитических |
| | |показателей |
| | | | | |
|Контроль за ходом | |Изучение с помощью |
|достижения целей, оценка | |методов, приемов анализа |
| | |влияния отдельных |
|рисков: для упреждения | |факторов на те или иные |
|негативных тенденций, | |стороны процессов: |
|закрепления позитивных | |технологических, |
|тенденций | |экономико |
| | |финансовых, социальных |
| | |управленческих |
| | | | |
| | |Выявление резервов, |
| | |повышение эффективности |
| | |использования отдельных |
| | |ресурсов и их |
| | |совокупности |
Рис. 1.5. Задачи экономического анализа
Таким образом, сущность экономического анализа - комплексное изу-
чение деятельности предприятия в соответствии с поставленными целями,
представленное через систему экономической информации .
1.2. ОРГАНИЗАЦИЯ И ОСНОВНЫЕ ТЕХНИКО - ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОАО “
ЭКСПО - СЕРВИС “
Открытое акционерное общество “ ЭКСПО - СЕРВИС “
зарегистрировано и начало свою деятельность в 1995 году. Прелприятие
является самостоятельным хозяйственным субъектом, не являясь
подразделением более крупного предприятия или объединения. Форма
собственности - частная, учредителями являются физические лица, которые
несут ответственность по обязательствам предприятия в пределах своей доли
в уставной фонд фирмы.
ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ - коммерческая фирма, главной целью
деятельности которой является получение прибыли. Как экономический
субъект, данное предприятие является производителем определенных товаров
и услуг, необходимых на российском рынке, т. е. удовлетворяет
платежеспособный спрос на эти товары и услуги. Также предприятие,
привлекая для выполнения своих хозяйственных и иных обязательств наемную
рабочую силу, т. е. сотрудников - менеджеров, бухгалтеров,
администрацию, рабочих и других, способствует решению проблемы занятости
населения.
ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ является малым предприятием со средней
численностью работающих 20 человек. Но именно малые предприятия
наиболее мобильны в условиях рынка, более чутки к изменениям рыночной
конъюктуры и наиболее способны к четкому управлению со стороны
администрации. Данная численность предприятия в этом конкретном случае
позволяет выполнять требования клиентов максимально эффективно и позволяет
поддерживать работоспособность фирмы, хотя на определенных этапах своей
деятельности предприятие имело не очень хорошие финансовые результаты.
Предметом деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ является :
- производство и реализация товаров народного потребления ;
- редакционно - издательская деятельность и изготовление
печатной продукции ;
- рекламная деятельность ;
- подготовка учебных материалов и их распространение ;
- операции с ценными бумагами ;
- коммерческая торговля ;
- курьерские услуги в г. Москве и Московской области по доставке
документов Заказчика по назначению и, если это необходимо, их дальнейшее
сопровождение в пределах области и отправка Заказчику ;
- заключение контрактов как с российскими, так и с зарубежными
партнерами .
ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ в своей деятельности руководствуется
действующим законодательством и несет всю полноту ответственности за
соблюдением интересов государства, граждан, выполнения принятых на себя
обязательств .
Основной вид деятельности ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ - производство
рекламной продукции и оказание рекламных услуг. В рыночных условиях поиск
партнеров и потребителей стал играть одно из первостепенных значений, в
чем и может помочь обращение к рекламным агенствам . Реклама включает в
себя не только размещение рекламных носителей ( будь то рекламные теле- ,
видео- , радиоролики или объявления в газетах ) в средствах массовой
информации, но также и является сферой деятельности , производящей
рекламные продукты - те же самые рекламные носители, от качества которых
напрямую зависит способность привлечь и заинтересовать потенциального
потребителя рекламируемого товара . Это могут быть не только объявления
текстовые или макеты объявлений с использованием профессиональных слайдов и
фотографий, но также и наружная реклама - щиты, вывески, переносные
конструкции и другое .
В связи с вышеизложенным, целесообразно рассмотреть организационную
структуру ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “. Предприятие является малым,
то есть не обладает значительным количеством трудовых ресурсов, но
функциональные обязанности каждой группы работников распределены достаточно
четко, чтобы система функционирования предприятия могла действовать
слаженно .
Главным органом управления фирмы является собрание учредителей. Оно
назначает на должность директора предприятия, который является официальным
главным представителем интересов фирмы и уполномоченным принимать финансово
- хозяйственные решения различной сложности. Директор нанимает на работу
персонал, заключает договора, несет ответственность за совершаемые
сделки. Поскольку предприятие небольшое, у директора ОАО “ЭКСПО -
СЕРВИС “ один заместитель - заместитель директора по производственной
деятельности . Это необходимо в связи с тем, что деятельность фирмы можно
условно разделить на два вида : взаимодействие с окружающей средой ( поиск
клиентов, заключение договоров, их обслуживание - т. е. контакты с
клиентами ; взаимодействие с другими контрагентами и государственными
органами - налоговой инспекцией, фондами обязательной регистрации ) и
собственно производство рекламной продукции ( более узко - производство
рекламной продукции, требующее достаточного количества физического труда,
материалов, основных и оборотных средств ) .
Офис и производство отделены между собой не только функционально, но
и территориально - офисное помещение находится в центре Москвы, а
производственное - на окраине. Это связано с тем, что заказчики, приходя
в офис фирмы, должны вынести благоприятное впечатление о предприятие - о
его надежности, стабильности и состоятельности. Но аренда подобного
помещения стоит достаточно дорого. Поэтому производственная деятельность
ведется в более дешевом помещении, и более приспособленном для данного
вида деятельности.
Офис и производство связаны между собой единым процессом обслуживания
клиентов : менеджеры и агенты офиса находят клиентов, подготавливают и
заключают хозяйственные договора на продажу рекламных работ и услуг. Затем
данные о полученных заказах и необходимости их выполнения передаются на
производство. В наше время, особенно в рекламной отрасли, необходимо
внедрение современной техники. Поэтому чтобы производство могло выполнить
заказ на создание щита или даже просто таблички, необходимо, чтобы
дизайнеры создали макет данного изделия в компьютерном варианте с помощью
современных графических программ. Например, для производства вывески из
пленки делается макет данной вывески на компьютере с учетом того, что
данный компьютерный файл будет использоваться для порезки пленки на плотере
( специальное устройство, управляемое с помощью компьютера ) . Затем
правильно вырезанные пленочные знаки и символы переносятся мастерами на
прочную основу. Чаще всего это пластиковая основа. После того, как
вывеска создана в стенах производственного помещения, необходимо ее
укрепить в нужном заказчику месте . Бригада рабочих выезжает по заданному
адресу. Производит монтаж и установку данной конструкции. К офису также
относится бухгалтерия ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ , которая начисляет
заработную плату на всех сотрудников предприятия, ведет учет и контроль
хозяйственной деятельности, отчитывается в фондах занятости, пенсии,
соцстрахования, в Управлении статистики и ГНИ. Бухгалтерия состоит из
главного бухгалтера и бухгалтера - кассира. Главный бухгалтер подчиняется
непосредственно Директору предприятия.
Таким образом, взаимодействие офиса и производства обеспечивает
целостность фирмы и возможность ее нормального существования в условиях
рынка. Дает возможность осуществлять заказы фирм - контрагентов на
различные виды рекламных услуг : дизайнерские работы, составление медиа -
планов рекламной компании, просчитывание эффективности рекламных проектов,
разработка оригинал - макетов, изготовление щитов, конструкций для
рекламы. Также работа бухгалтерии фирмы позволяет привлекать не только
отечественных, но и зарубежных заказчиков.
Основные технико - экономические показатели
ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
1. Средняя стоимость средств труда ( СССТ ) = показатель берется по
остаточной стоимости ( т. е. за минусом износа ) :
СССТ97 = ( 43858 + 57595 ) / 2 = 50726,5 руб.
СССТ98 = ( 57595 + 56145 ) / 2 = 56870,0 руб.
( В 1998 году произошла деноминация рубля. Для приведения единиц
измерения к единому показателю, данные за 1997 год учитываем в рублях ).
2. Доля амортизации в стоимости продукции ( ДАП ) = отклонение
износа по данным на начало и конец года, деленное на выручку от реализации
продукции в процентах :
ДАП97 = ( 102439 - 101897 ) / 430677 * 100 = 0,1 %
ДАП98 = ( 103889 - 102439 ) / 289133 * 100 = 0,5 %
По сравнению с 1997 годом, в 1998 году доля амортизации в стоимости
продукции возросла в пять раз, но в среднем этот показатель остается
достаточно низким. Данный показатель свидетельствует о небольшой доле
затрат, включаемых в себестоимость продукции в связи с использованием
основных фондов предприятия. Это в настоящее время характерно для малых
предприятий, которым не хватает значительных капиталовложений для
приобретения нового оборудования.
3. Важнейшим показателем использования основных производственных
фондов является фондоотдача ( ФО ), которая определяется отношением
стоимости годового объема продукции к среднегодовой стоимости основных
производственных фондов ( ОПФ ) :
ФО97 = 430677 / 50726,5 = 8,49 руб. продукции на 1 руб. ОПФ
ФО98 = 289133 / 56870,0 = 5,08 руб. продукции на 1 руб. ОПФ
Показатель фондоотдачи снизился по сравнению с 1997 годом. Это
говорит о снижении эффективности использования производственных фондов.
Если обратиться к данным аналитического учета, то видно, что это прои-
зошло из - за неиспользования дорогостоящих основных фондов ( “ заморожено
“ рекламное табло, которое не используется в данном периоде в связи с его
неисправностью ). В данном случае стоит вопрос либо о продаже и списании
неиспользуемых основных фондов, либо о реанимации данных фондов и
восстановлении их способности приносить прибыль предприятию. Этот вопрос
стоит еще и потому, что на основные фонды, которые являются частью
имущества предприятия, начисляется налог на имущество, ставка которого
является 2 % в год.
4. Стоимость валовой продукции - выручка от реализации продукции,
ра-
бот, услуг ( ВП ) :
ВП97 = 430677 руб.
ВП98 = 289133 руб.
5. Стоимость материалов ( СМ ) :
СМ97 = ( 16338 - 3416 ) / 2 = 9877 руб.
СМ98 = ( 18866 - 16338 ) / 2 = 17602 руб.
6. Материалоотдача ( выход продукции на один рубль затраченных
предметов труда ) = ВП / СМ :
М97 = 430677 / 9877 = 43,60 руб. продукции на 1 руб. материалов
М98 = 289133 / 17602 = 16,43 руб. продукции на 1 руб. материалов
7. Относительная экономия ( перерасход ) материальных затрат ( Эм )
:
Эм = СМ98 - СМ97 * Темп роста валовой продукции
Эм ( перерасход ) = 17602 - 9877 * ( 289133 / 430677 ) = 10971,12 руб.
Это означает, что для производства фактического количества
продукциипотребовалось бы меьше материальных ресурсов на 10971,12 руб. по
сравнению с фактически израсходованными. Но также это может и означать,
что в 1997 году предприятие выполняло больше работ и оказывало услуг,
связанных в основном с обслуживанием клиентов без затрат материалов ( т. е.
доля производственной деятельности по сравнению с деятельностью офиса была
меньше ), а в 1998 году ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ имело больше
заказчиков, целью которых было получить услуги, связанные не только с
разработкой фирменного стиля, оригинал - макетов, дизайна, но и также -
с созданием вывесок, щитов и других элементов наружной рекламы, которые
более материалоемки.
8. Средняя численность работающих ( ЧР ) :
ЧР97 = 21 человек ,
ЧР98 = 19 человек
9. Фонд оплаты труда ( ФОТ ) :
ФОТ97 = 63000 руб. ,
ФОТ98 = 60800 руб.
10. Производительность труда ( ПТ ) - среднегодовая выработка
продукции на одного работающего = отношение валовой продукции к средней
численности работающих :
ПТ97 = 430677 / 21 = 20508,43 руб. / раб.
ПТ98 = 289133 / 19 = 15217,53 руб. / раб.
Хотя численность работающих не возросла, а уменьшелась,
производительность труда тоже уменьшелась. Это негативный признак,
говорит о неполном использовании трудовых ресурсов и показывает резерв для
получения большей прибыли при максимальном использовании трудовых ресурсов.
11. Прибыль ( убыток ) от реализации :
Пб от Р97 = 27615 руб.
Пб от Р98 = 18187 руб.
12. Количество выпускаемой продукции - среднее количество условных
заказов в год ( З ) :
З97 = 480 шт.
З98 = 321 шт.
13. Балансовая прибыль ( убыток ) , ( Пб ) :
Пб97 = 17823 руб.
Пб98 = 10951 руб.
14. Производственные площади :
Общая занимаемая площадь Sо = 220 м2
В т. ч. : а) Производственная площадь Sп = 150 м2
б) Площадь офисного помещения Sоф = 70 м2
Для наглядности, представим рассчитанные технико - экономические
показатели в виде сводной таблицы :
Таблица 1.1
Основные технико - экономические показатели ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
| | | | | |
|ПОКАЗАТЕЛЬ |1997 год|1998 год|Абсолют.|Относит.|
| | | |отклонен|отклонен|
| | | |. |. |
|Средняя стоимость средств труда,руб. |50726,5 |56870,0 |6143,5 |112,1 |
|Фондоотдача ( руб. продукции на |8,49 |5,08 |- 3,41 |59,8 |
|1 руб. ОПФ ) | | | | |
|Стоимость валовой продукции, руб. |430677 |289133 |- 141544|67,1 |
|Стоимость материалов, руб. |9877 |17602 |7725 |178,2 |
|Материалоотдача ( руб. продукции на 1|43,60 |16,43 |- 27,17 |37,7 |
|руб. материалов ) | | | | |
|Относительная экономия ( перерас- | |
| |10971,12 |
|ход ) материальных затрат, руб. | |
|Средняя численность работающих, |21 |19 |- 2 |90,5 |
|( чел ) | | | | |
|Фонд оплаты труда, руб. |63000 |60800 |- 2200 |96,5 |
|Производительность труда,руб. / раб. |20508,43|15217,53|- 5290,9|74,2 |
|Прибыль (убыток)от реализации,руб |27615 |18187 |- 9428 |65,9 |
|Количество заказов в год, шт. |480 |321 |- 159 |66,9 |
|Балансовая прибыль, руб. |17823 |10951 |- 6872 |61,4 |
|Общая занимаемая площадь, м2 |220 |220 |0 |0,00 |
|Производственная площадь, м2 |150 |150 |0 |0,00 |
|Площадь офисного помещения,м2 |70 |70 |0 |0,00 |
1.3. ОБОСНОВАНИЕ ВЫБОРА ТЕМЫ ДИПЛОМНОЙ РАБОТЫ
Экономическому анализу всегда придавалось большое значение. Он
позволяет определить эффективность как отдельного предприятия, группы
предприятий, так и в конечном счете, всей экономики в целом. Но с
переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной экономики, с
появлением огромного количества независимых самостоятельных предприятий и
организаций, экономический анализ приобретает еще большую важность.
Возрастает необходимость в проведении экономического анализа: если
при плановой экономике предприятие, бывшее тогда государственным, могло
рассчитывать на получение денежных средств от государства - на различные
дотации и финансирование, а также на получение кредитов в государственном
банке даже при неблагоприятном финансовом положении, то есть могло
рассчитывать на выживаемость даже при невнимательном отношении к своей
финансово - экономической деятельности, то в условиях рынка ситуация
значительно меняется. Произошло разгосударствление экономики. Предприятия
стали не только государственными, а в подавляющем своем большинстве -
частными или акционерными. Изменилась схема финансирования предприятий,
главной целью и главным экономическим смыслом работы предприятия стало
получение прибыли. Изменились и взаимоотношения отдельного предприятия с
внешней экономической средой. При самостоятельном выборе партнера стало
важным и нужным получение как можно более полной и обширной информации о
его финансово - экономической деятельности, а экономический анализ -
важный инструмент для обработки данной информации в целях вынесения
хозяйственно - управленческого решения. При выборе банка, особенно после
печально известных случаев банковских банкротств и потерь денег
клиентами банка, анализ финансового состояния банковской организации,
ее перс- пектив развития, учитывая не только “ статическое “ положение
на сегодняшний день, стало необходимостью для каждого хозяйствующего
субъекта.
Формирование рыночной экономики обуславливает развитие анализа в
первую очередь на микроуровне - на уровне отдельных предприятий и их
внутренних подразделений. Анализ на микроуровне связан с повседневной
финанасово - хозяйственной деятельностью предприятий, их коллективов,
менеджеров.
На рис. 1.6 приведена классификация видов экономического анализа.
Экономический анализ финансово - хозяйственной деятельности
представляет собой способ накопления, трансформации и использования
информации финансового характера, имеющий целью :
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия ;
- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с
позиции финансового их обеспечения ;
- выявить доступные источники средств и оценить возможность и
целесообразность их мобилизации ;
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов [ 7 ] .
Практика выработала некоторые общие требования к проведению
экономического анализа деятельности предприятия, к которым можно отнести
следующие :
$ Анализ должен базироваться на использовании системы конкретных
показателей, характеризующих финансово - хозяйственную деятельность
предприятия в целом и ее отдельные стороны.
$ Анализ может осуществляться двумя путями :
- от общего к частному - дедуктивный ( финансово - экономический
),
- от частного к общему - индуктивный ( технико - экономический )
.
Как правило, используются оба аспекта анализа, что позволяет
углу -
бить его и обогатить результаты аналитической работы.
Своевременность анализа, подбор необходимой и достоверной инфор
-мации, уверенность в сопоставимости данных в динамике позволяет свести к
минимому ошибки в оценке деятельности предприятия.
| |ЭКОНОМИЧЕСКИЙ | |
| |АНАЛИЗ | |
| | | | | | | |
|Теория | | | |Экономический |
|экономического | | | |анализ финансово - |
|анализа | | | |хозяйственной |
| | | | |деятельности |
| | | | | | | |
|Макроэкономичес - | | | |Микроэкономичес - |
|кий анализ | | | |кий анализ |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
|Анализ | | |Анализ | | |Анализ |
|возможностей | | |хозяйственной | | |обоснования |
|производства | | |деятельности | | |бизнес - плана |
|и сбыта | | |предприятия | | | |
| | | | | | | |
|Анализ деловых | | |Анализ | | |Анализ |
|сценариев и их | | |соотношения | | |выполнения |
|реального | | |спроса и | | |бизнес - плана |
|осуществления | | |предложения | | | |
| | | | | | | |
|Анализ живого и | | |Анализ | | |Анализ |
|овеществленного | | |наполняемости | | |конкретных |
|труда | | |“ портфеля фирмы “ | | |потребителей |
| | | | | | | |
|Анализ | | | | | |Анализ конечных |
|коммерческого | | | | | |финансовых |
|риска | | | | | |результатов |
Рис. 1.6. Классификация видов экономического анализа
То есть предприятие заинтересовано в познании и применении методов
экономического анализа в условиях рынка для выбора наиболее надежных
партнеров своего хозяйствования, а не только для “ внутренних “ целей -
для анализа своего финансового состояния, планирования деятельности и
нахождения перспектив своего развития.
Но также в рыночной экономике существует и другая сторона применения
методов экономического анализа на предприятии. Предприятие и само
выступает как объект исследоания для внешней экономической среды.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно,
заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К
первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия,
заимодавцы ( банки, кредитные учреждения и прочее ) , поставщики,
клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и
руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих
интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или
уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования
ресурсов администрацией предприятия ; кредиторам и поставщикам -
целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии
возврата кредита ; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность
помещения в предприятие своих капиталов и т. д. Следует отметить, что
только руководство ( администрация ) предприятия может углубить анализ
отчетности, используя данные производственного учета в рамках
управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты
анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности
предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы
пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи,
юристы, пресса, асоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа
бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные
группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность
привлекать дополнительные источники ( данные производственного и
финансового учета ) . Тем не менее чаще всего годовая и квартальная
отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Введение в действие нового плана счетов бухгалтерского учета,
приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с
требованиями международных стандартов вызывают необходимость использования
новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной
экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового
партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки
деловой активности, эффективности предпринимательской деятельности.
Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера
является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной
экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является
информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми
партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств ( активов ) и источниками их формирования
собственного капитала и обязательств, ( пассивов ) . Эти сведения
представлены в балансе предприятия.
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются,
во - первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере
возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли,
и во - вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств ( активов ) .
Можно сказать, что финансовое состояние, определяемое всей совокупностью
хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние,
выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его
способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники
и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать
кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов
производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать,
что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных
факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, Отчет
о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа
финансового состояния.
Задачами экономического анализа финансового состояния являются :
объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях,
выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а
также улучшение отношений между предприятиями и внешними
финансовыми, кредитными органами и др.
Анализ финансово - хозяйственной деятельности по данным бухгалтерской
отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации.
Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц,
логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и
динамики экономического потенциала предприятия, результатов и
эффективности его использования.
2.1. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени
зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в
активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их
структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление
об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их
источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью
вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их
источников . Необходимость и целесообразность вертикального анализа в том,
что переход к относительным показателям позволяет не только проводить
сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий,
но и в определенной степени сглаживать негативное влияние инфляционных
процессов [ 7 ] .
Для общей оценки динамики финансового состояния предриятия следует
сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку
ликвидности ( статьи актива ) и срочности обязательств ( статьи пассива ).
На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества
предприятия, который в более упорядоченном виде удобно про-
водить по следующей форме ( см. табл. 2.1 ) :
Таблица 2.1
Агрегированный баланс предприятия
|АКТИВ |ПАССИВ |
|1. Имущество |1. Источники имущества |
|1.1. Иммобилизованные активы |1.1. Собственный капитал |
|1.2. Мобильные, оборотные активы |1.2. Заемный капитал |
|1.2.1. Запасы и затраты |1.2.1. Долгосрочные обязательства |
|1.2.2. Дебиторская задолженность |1.2.2. Краткосрочные кредиты и |
| |займы |
|1.2.3. Денежные средства и ценные |1.2.3. Кредиторская задолженность |
|бумаги | |
В таблицах 2.2 и 2.3 представлено структурное представление (
вертикальный анализ ) агрегированного баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ за
1997 и 1998 годы .
Таблица 2.2
Вертикальный анализ агрегированного баланса за 1997 год
| Актив |На начало 1997 г.|На конец 1997г. |Отклонение |
| баланса |руб. |% |руб. |% |руб. |% |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
| 1. Имущество |230989 |100,0 |457931 |100,0 |226942 |0,0 |
|1.1.Иммобилизованные |43858 |19,0 |58619 |12,8 |14761 |-6,2 |
|активы | | | | | | |
|1.2. Оборотные активы |43098 |18,7 |264320 |57,7 |221222 |39 |
|1.2.1. Запасы и затраты|6002 |2,6 |24349 |5,3 |18347 |2,7 |
|1.2.2. Дебиторская |8811 |3,8 |31277 |6,8 |22466 |3,0 |
| | | | | | | |
|задолженность | | | | | | |
|1.2.3Денежные средства |28285 |12,2 |208694 |45,6 |180409 |33,4 |
|1.3. Убытки |144033 |62,4 |134992 |29,5 |- 9041 |-32,9 |
|Пассив баланса |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|1.Источники имущества |230989 |100,0 |457931 |100,0 |226942 |0,0 |
|1.1. Собственный |74759 |32,4 |74759 |16,3 |0 |-16,1 |
|капитал | | | | | | |
|1.2. Заемный капитал |156230 |67,6 |383172 |83,7 |226942 |16,1 |
|1.2.1. Долгосрочные |0 |- |0 |- |0 |- |
| | | | | | | |
|обязательства | | | | | | |
|1.2.2. Краткосрочные |0 |- |0 |- |0 |- |
|кредиты и займы | | | | | | |
|1.2.3. Кредиторская |121230 |52,5 |348172 |76,0 |226942 |23,5 |
|задолженность | | | | | | |
|1.2.4. Прочие пассивы |35000 |15,2 |35000 |7,6 |0 |-7,6 |
Из данных, полученных в таблице 2.2 , видно, что за 1997 год
структура актива баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество
баланса, что было обусловлено ростом всех статей актива баланса, исключая
убытки, которые снизились в абсолютном отношении и стали иметь меньший
удельный вес в валюте баланса. Это очень положительные изменения,
свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. Значительный
рост в удельном весе имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть
имущества предприятия. Дебиторская задолженность значительно возросла,
увеличилась ее доля в структуре имущества предприятия. Удельный вес
запасов и затрат - средств, необходимых для производства, возрос более
чем в два раза. Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы.
Это также служит положительным показателем и свидетельствует о том, что
фирма вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы (иммобилизованные
активы ( т. е. основные и прочие внеоборотные средства ) возросли
незначительно ), возможно именно этим и объясняется погашение в течение
года части убытков прошлых лет и уменьшение их доли в общей структуре
баланса.
Соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии
предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.
Собственный капитал на начало 1997 года в два раза меньше заемного
капитала, а на конец 1997 года структура пассивов изменилась - заемный
капитал вырос, а собственный остался на прежнем месте. Поэтому автономия
предприятия снизилась, а доля собственного капитала в структуре баланса
уменьшелась почти вдвое. Это свидетельствует, с одной стороны, о
зависимости ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ от кредиторов ( покупателей,
перечисляющих авансовые платежи и др. ) . Данное предприятие в 1997 году
не имело долгосрочных и краткосрочных займов.
Кредиторская задолженность - статья баланса, которая имеет
наибольший удельный вес. Ее значение возросло. Это свидетельствует о том,
что покупатели и заказчики перечисляют в счет авансов за работы и услуги
денежные средства в большом количестве. С одной стороны, это
положительный момент, так как предприятие ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ для
выполнения своих работ пользуется заемными средствами, увеличивая
возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных
собственных капиталовложений. Но также это свидетельствует о том, что
предприятие ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ достаточно сильно зависит от своих
покупателей. Ведь деньги, вложенные в производство и оказание услуг , из
средств заказчика, при неподписании заказчиком акта сдачи - приемки работ
( т. е. принятия этих работ ) , эти деньги должны быть возвращены
заказчику ( т. к. работы не выполнены ). В этом случае предприятие теряет
деньги, которые оно бы получило в качестве прибыли, и теряет денежные
средства, затраченные на производство данной продукции.
Проанализируем статьи годового баланса за 1998 год и сравним их с
показателями 1997 года.
Таблица 2.3
Вертикальный анализ агрегированного баланса за 1998 год
|Актив |На начало 1998г. |На конец 1998 г.|Изменение |
|баланса |руб. |% |руб. |% |руб. |% |
|1. Имущество |457931 |100,0 |443540 |100,0 |-14391 |0,0 |
|1.1.Иммобилизованые |58619 |12,8 |57169 |12,9 |-1450 |0,1 |
| | | | | | | |
|активы | | | | | | |
|1.2.Оборотные активы |264320 |57,7 |243775 |55,0 |-20545 |-2,7 |
|1.2.1.Запасы и затраты|24349 |5,3 |33863 |7,6 |9514 |2,3 |
|1.2.2.Дебиторская |31277 |6,8 |104771 |23,6 |73494 |16,8 |
|задолженность | | | | | | |
|1.2.3.Денежные |208694 |45,6 |105081 |23,7 |-103613 |-21,9|
|средства | | | | | | |
|1.3. Убытки |134992 |29,5 |142655 |32,2 |7663 |2,7 |
|Пассив баланса | |
|1. Источники |457931 |100,0 |443540 |100,0 |-14391 |0,0 |
|имущества | | | | | | |
|1.1. Собственный |74759 |16,3 |74759 |16,9 |0 |0,6 |
|капитал | | | | | | |
|1.2. Заемный капитал |383172 |83,7 |368781 |83,1 |-14391 |-0,6 |
|1.2.1. Долгосрочные |0 |- |0 |- |0 |- |
|обязательства | | | | | | |
|1.2.2. Краткосрочные |0 |- |0 |- |0 |- |
|кредиты и займы | | | | | | |
|1.2.3. Кредиторская |348172 |76,0 |333665 |75,2 |-14507 |-0,8 |
|задолженность | | | | | | |
|1.2.4. Прочие пассивы |35000 |7,6 |35117 |7,9 |117 |0,3 |
В 1998 году по сравнению с 1997 годом произошли изменения в
имущественном положении ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “.
Из данных, полученных в таблице 2.3 , видно, что за 1998 год
структура баланса предприятия ухудшилась. Уменьшелось имущество баланса,
что явилось следствием снижения как иммобилизованных активов,так и
оборотных активов. Причем оборотные активы снизились на большее процентное
соотношение, чем основные средства и прочие иммобилизованные активы.
Снижение оборотных активов обусловлено снижением свободных денежных средств
предприятия - то есть средств на расчетном, валютном счете и в кассе
предприятия, то есть наиболее ликвидной части средств предприятия.
Произошел отток денежных средств. Вместе с тем показатель по статье “
Запасы и затраты” вырос, что свидетельствует об увеличении производственных
запасов. Удельный вес дебиторской задолженности также вырос, причем более
чем в три раза. Необходимо проанализировать данную задолженность, так как
она представляет собой денежные средства, причитающиеся предприятию, и
которые на данный период находятся у других организаций. Данная статья
может служить резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может
повлиять в будущем на снижение статьи “ Убытки “ .
Процентная доля собственного капитала в 1998 году увеличилась не
намного, но процентная доля заемного капитала немного снизилась. Однако
превышение доли заемного капитала над собственным осталось значительным. В
1998 году предприятие также не пользовалось займами.
Кредиторская задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес,
хотя ее значение и снизилось по сравнению с 1997 годом. Данный факт
говорит о том, что задолженность предприятия отдельным категориям
кредиторов ( в данном случае - работникам, органам социального страхования
и обеспечения и задолженность перед бюджетом ), понизилась. Но если
рассмотреть статьи баланса более детально, видно, что сумма полученных
авансов напротив возросла по сравнению с 1997 годом.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что имущественное
положение ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ ухудшилось - в 1998 году выросла статья
“ Убытки “, произошли негативные изменения как в статьях актива, так и
пассива баланса.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении
аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются
относительными темпами роста ( снижения ).
В таблицах 2.4 и 2.5 представлен горизонтальный анализ
агрегированного баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1997 и 1998 годы.
Таблица 2.4
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1997 год
| Актив баланса |Начало |Конец |Абсолют. |Относит. |
| |1997 г. |1997 г. |отклонен |отклонен |
|1. Имущество |230989 |457931 |226942 |198,25 |
|1.1. Иммобилизованные активы |43858 |58619 |14761 |133,66 |
|1.2. Оборотные активы |43098 |264320 |221222 |613,30 |
|1.2.1.Запасы и затраты |6002 |24349 |18347 |405,68 |
|1.2.2.Дебиторская задолженность |8811 |31277 |22466 |354,98 |
|1.2.3.Денежные средства |28285 |208694 |180409 |737,83 |
|1.3. Убытки |144033 |134992 |-9041 |93,72 |
|Пассив баланса | |
|1. Источники имущества |230989 |457931 |226942 |198,25 |
|1.1. Собственный капитал |74759 |74759 |0 |100,00 |
|1.2. Заемный капитал |156230 |383172 |226942 |245,26 |
|1.2.1.Долгосрочные обязательства |0 |0 |0 |- |
|1.2.2.Краткосрочные кредиты |0 |0 |0 |- |
|и займы | | | | |
|1.2.3Кредиторская задолженность |121230 |348172 |226942 |287,20 |
|1.2.4.Прочие пассивы |35000 |35000 |0 |100,00 |
Данные полученные при вертикальном анализе, только
подтверждаются горизонтальным анализом, с небольшими различиями.
Имущество баланса увеличилось почти в два раза, что является положительным
моментом. Наибольший темп роста имеют денежные средства - наиболее
ликвидная часть имущества предприятия. Дебиторская задолженность возросла
в 3,5 раза. Запасы и затраты - средства, необходимые для производства,
увеличились в 4 раза. На втором месте по темпу роста находятся оборотные
активы, что также является положительной тенденцией, возможно это и
явилось причиной снижения статьи “ Убытки “ .
Собственный капитал не изменился, а заемный капитал увеличился почти
в 2,5 раза, что говорит о низкой автономии предприятия.
Наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность, причем на
конец 1997 года ее значение возросло.
Статья “ Прочие пассивы “ не изменилась.
Рассмотрим горизонтальный анализ агрегированного баланса ОАО
“ЭКСПО - СЕРВИС “ за 1998 год.
Из данных, полученных в таблице 2.5 ( см. ниже ) , видно, что
структура баланса в целом ухудшилась. Имущество баланса уменьшелось, что
повлекло за собой снижение темпов роста как иммобилизованных активов, так
и оборотных средств. Доля денежных средств сократилась вдвое. Но
производственные запасы возросли. Дебиторская задолженность увеличилась
более чем в 3 раза, это говорит о том, что данная статья может служить
резервом увеличения статьи “ Денежные средства “ и может повлиять в
будущем на снижение статьи “ Убытки “.
Собственный капитал не увеличился, но заемный капитал, пусть
незначительно, но уменьшился. Темп роста кредиторской задолженности в
1998 году, по сравнению с 1997 годом, снизился, то есть задолженность
предприятия отдельным категориям кредиторов, уменьшилась.
В целом, можно сделать вывод, что имущественное положение ОАО
“ ЭКСПО - СЕРВИС “ в 1998 году ухудшилось. Но нельзя забывать о
том,что 17 августа 1998 года стоимость рубля резко упала, произошел
экономический спад производства, что отразилось во всех отраслях
хозяйствования.
Таблица 2.5
Горизонтальный анализ агрегированного баланса за 1998 год
|Актив баланса |Начало |Конец |Абсолют. |Относит. |
| | |1998 г. |отклонен.|отклонен.|
| |1998 г. | | | |
|1. Имущество |457931 |443540 |-14391 |96,86 |
|1.1. Иммобилизованные |58619 |57169 |-1450 |97,53 |
|активы | | | | |
|1.2. Оборотные активы |264320 |243775 |-20545 |92,23 |
|1.2.1. Запасы и затраты |24349 |33863 |9514 |139,07 |
|1.2.2. Дебиторская |31277 |104771 |73494 |334,98 |
|задолженность | | | | |
|1.2.3. Денежные средства |208694 |105081 |-103613 |50,35 |
|1.3. Убытки |134992 |142655 |7663 |105,68 |
|Пассив баланса | |
|1. Источники имущества |457931 |443540 |-14391 |96,86 |
|1.1. Собственный капитал |74759 |74759 |0 |100,00 |
|1.2. Заемный капитал |383172 |368781 |-14391 |96,24 |
|1.2.1. Долгосрочные |0 |0 |0 |- |
|обязательства | | | | |
|1.2.2. Краткосрочные кредиты |0 |0 |0 |- |
|и займы | | | | |
|1.2.3. Кредиторская |348172 |333665 |-14507 |95,83 |
|задолженность | | | | |
|1.2.4. Прочие пассивы |35000 |35117 |117 |100,33 |
Ценность результатов горизонтального анализа существенно
снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно
использовать при межхозяйственных сравнениях.
Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга.
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный
период производится солоставление изменения итога баланса с изменениями
финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период,
например с изменением выручки от реализации продукции, информация о
которой содержится в форме № 2 годовой отчетности.
Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов KN и KB,
которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции
и среднего значения итога баланса за отчетный период.
KN = 67,13, KB = 96,86
67,13 < 96,86
KN < KB
Если KN < KB, то в отчетном периоде - 1998 году, использование
финансовых ресурсов предприятия было менее эффективным, чем в предше
ствующем периоде, то есть в 1997 году.
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характиристики финансового состояния и его изменения за
отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является
исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного
блока анализа имеет решающее знечение вопрос о том, какие показатели
отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан
прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях
рынка эта модель имеет следующий вид :
F + Z + Ra = Иc + KT + Kt + Ko + Rp ,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 2.6, т. е. :
F - основные средства и вложения ;
Z - запасы и затраты ;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (
дебиторская задолженность ) и прочие активы ;
Иc - источники собственных средств ;
Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства ;
KT - долгосрочные кредиты и заемные средства ;
Ko - ссуды, не погашенные в срок ;
Rp - расчеты ( кредиторская задолженность ) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку
статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения
сроков возврата, величин заемных средств.
Таблица 2.6
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ ( в агрегированном виде )
|АКТИВ |Условные |ПАССИВ |Условные |
| |обозначен.| |обозначен|
|(. Основные средства и |F |(. Источники собственных |Ис |
|вложения | |средств | |
|((. Запасы и затраты |Z |((. Расчеты и прочие |Rp |
| | |пассивы | |
|(((. Денежные средства, |Ra |(((. Кредиты и другие |K |
|расчеты и прочие активы | |заемные средства | |
|в том числе : |Д |в том числе : |Kt |
|денежные средства и крат- | |краткосрочные кредиты и | |
|косрочные финансовые | |заемные средства | |
|вложения | | | |
|расчеты и прочие активы |ra |долгосрочные кредиты и |KT |
| | |заемные средства | |
| | |ссуды, не погашенные в |Ko |
| | |срок | |
|БАЛАНС |B |БАЛАНС |B |
Таблица 2.7
Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия
|Показатель |Конец 1997 года |Конец 1998 года |Изменение |
|F |58619 |57169 |-1450 |
|Z |24349 |33863 |9514 |
|Ra |239971 |209912 |-30059 |
|Д |208694 |105081 |-103613 |
|ra |31277 |104831 |73554 |
|Ис |74759 |74759 |0 |
|Rp |383172 |368781 |-14391 |
|K |0 |0 |0 |
|KT |0 |0 |0 |
|Kt |0 |0 |0 |
|Ko |0 |0 |0 |
|B |457931 |443540 |-14391 |
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются
преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения,
преобразуем исходную балансовую формулу :
Z + Ra = [ ( Ис + KT ) - F ] + [ Kt + Ko + Rp ] .
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов
и затрат величиной [ ( Ис + KT ) - F ] :
Z ( ( Ис + KT ) - F,
будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные рассчеты
покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) :
Ra ( Kt + Ko + Rp.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств
и величин собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия.
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является
сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает
ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и
затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности (
или неплатежеспособности ), выступающей как степень обеспеченности.
Для 1997 года:
24349 = ( 74759 + 0 ) - 58619
24349 ( 16140
Для 1998 года:
33863 = ( 74759 + 0 ) - 57169
33863 ( 17590
Ни в 1997 году, ни в 1998 году данное условие платежеспособности
предприятия не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не
покроют краткосрочную задолженность предприятия.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами
источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку
достаточность суммы всех возможных видов источников ( включая краткосрочную
кредиторскую задолженность и прочие пассивы ) гарантирована
тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела ((
актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата
разных видов источников :
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины
источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
Ес = Ис - F
Ес97 = Ис97 - F97 = 74759 - 58619 = 16140
Ес98 = Ис98 - F98 = 74759 - 57169 = 17590
В 1998 году собственные оборотные средства возросли, хотя источники
собственных средств не увеличились, но снизились иммобилизованные активы.
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на
сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
ЕТ = Ес + КТ
ЕТ97 = Ес97 + КТ97 = 16140 + 0 = 16140
ЕТ98 = Ес98 + КТ98 = 17590 + 0 = 17590
общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и
заемных средств ( к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не
погашенные в срок ):
Es = ET + Kt
Так как, ни в 1997, ни в 1998 году предприятие ОАО “ ЭКСПО -
СЕРВИС “ не получало кредитов и заемных средств, то:
ET97 = Ec97 = Es97 = 16140
ET98 = Ec98 = Es98 = 17590
Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования
запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных
средств в случае присутствия в разделе ((( актива баланса превышения
расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и
служащих ( раздел (( пассива ). Иммобилизация также может скрываться в
составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при
этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных.
Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность
обнаруженных сомнительных сумм. При анализе баланса ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС
“ нет необходимости проводить данные корректировки.
В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так
как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на
капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически
показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных
оборотных средств, поэтому название “ наличие собственных и долгосрочных
заемных источников “ указывает лишь на тот факт, что исходная величина
собственных оборотных средств Ес увеличена на сумму долгосрочных кредитов и
заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования:
излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:
( Ес = Ес - Z
( Ес97 = Ес97 - Z97 = 16140 - 24349 = -8209
( Ес98 = Ес98 - Z98 = 17590 - 33863 = -16273
В 1997 году, так же, как и в 1998 году, имеется недостаток
собственных оборотных средств. Причем в 1998 году он увеличился более чем
в полтора раза.
излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат:
( ЕТ = ЕТ - Z = ( Ес + КТ ) - Z,
излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат:
( Es = Es - Z = ( Ес + КТ + Кt ) - Z .
Так как, ни в 1997, ни в 1998 году предприятие ОАО “ ЭКСПО -
СЕРВИС “ не получало кредитов и заемных средств, то:
( ЕТ97 = ( Ес97 = ( Es97 = -8209
( ЕТ98 = ( Ес98 = ( Еs98 = -16273
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации
по степени их устойчивости.
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В
результате осуществления какой - либо хозяйственной операции финансовое
состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшится или
ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является
как бы “ возмутителем “ определенного состояния финансовой устойчивости,
причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных
границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в
основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие
потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового
состояния предприятия, к повышению его устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:
1) абсолютная устойчивость финансового сотояния, встречающаяся редко
и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается
условиями:
Z ( Ес + Скк,
где Скк - кредиты банков под товарно - материальные ценности с учетом
кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности при
кредитовании.
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность,
Z = Ес + Скк,
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность вос-
становления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и
увеличения собственных оборотных средств,
Z = Ес + Скк + Со,
где Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность. Сюда относятся:
временно свободные собственные средства резервного и специального фондов,
превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты
банков на временное пополнение оборотных средств и прочие.
В ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ имеются источники, ослабляющие финансовую
напряженность, хотя в 1998 году они уменьшелись:
Со97 = 348172 - 31277 = 316895
Со98 = 333665 - 104771 = 228894
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится
на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не
покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,
Ез ( Ес + Скк.
Рассмотрим степень неустойчивости финансового состояния ОАО
“ЭКСПО - СЕРСИС “ :
Z ( Ес + Скк + Со
В 1997 году: 24349 ( 16140 + 0 + 316895
24349 ( 333035
В 1998 году: 33863 ( 17590 + 0 + 228894
33863 ( 246484
Данная финансовая неустойчивость в 1997 и 1998 годах приемлема и
нормальна, поскольку источники, ослабляющие финансовую напряженность
предприятия достаточно велики.
Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется
набором однотипных показателей, дающих более полную картину финансового
состояния предприятия ( табл. 2.8 ).
К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и
затрат источниками средств; излишек ( недостаток ) средств для
формирования запасов и затрат; излишек ( недостаток ) средств на 1
руб. запасов.
Таблица 2.8
Анализ финансового состояния ( на конец 1998 года )
|Тип ситуации |Коэффициент |Излишек ( + ) или |Излишек или |
|( критерий |обеспеченности |недостаток ( - ) |недостаток |
|оценки ) |запасов и затрат |средств |средств на |
| |источниками | |1 руб. |
| |средств | |запасов |
|1. Абсолютная | Ес + Скк | | Da |
|устойчивость |Ка = |Da = Ес + Скк - Ез |Za = |
| |-------------(1 | |---------- |
|Z ( Ес + Скк | Z | | Z |
|2. Нормальная | Ec + Cкк | | Dн |
|устойчивость |Кн = ------------|Dн = Ес + Скк - Ез |Zн = |
| |=1 | |---------- |
|Z = Ес + Скк | Z | | Z |
|3. Неустойчивое | Ес + Скк + | | |
| |Со | |Dn |
|состояние |Кn= |Dn = Ес+ Скк+ Со- Z |Zn = |
| |-------------=1 | |----------- |
|Z = Ес + Скк + Со | Z | | |
| | | |Z |
|4. Кризисное | Ес + | | |
| |Скк | |Dк |
|состояние |Кк = |Dк = Ес + Скк - Z |Zк = |
| |------------( 1 | |----------- |
|Ез ( Ес + Скк | Z | | |
| | | |Z |
|У ОАО “ ЭКСПО - |Кn = (17590 + |Dn = 17590 + 0 + |Zn = 212621 /|
|СЕРВИС “ в целом |+228894)/ 33863= |+ 228894 - 33863 = | |
|неустойчивое |= 7,27 |= 212621 |/ 33863 = |
|состояние | | |6,28 |
Как видно из таблицы 2.8 предприятие находится в неустойчивом
финансовом состоянии. Хотя источники формирования превышают запасы и
затраты на сумму 212621 рубль, но это происходит из - за наличия
источников средств, снимающих финансовую напряженность ( превышение
нормальной кредиторской задолженности над дебиторской ). А коэффициент
обеспеченности запасов и затрат источниками средств за счет тех же
источников, снимающих финансовую напряженность, оказывается даже больше
единицы. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия ОАО
“ ЭКСПО - СЕРВИС “ полностью зависит от суммы превышения нормальной
кредиторской задолженности над дебиторской. Это является резервом и
источником приемлемого положения фирмы, но также исчезновение данного
источника является наиболее рискованным фактором снижения финансовой
устойчивости предприятия.
Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима
оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена
путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование
финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса
неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязные группы
показателей:
1. Общая величина неплатежей: просроченная задолженность по ссудам
банка; просроченная задалженность по расчетным документам поставщиков;
недоимки в бюджеты; прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
2. Причины неплатежей: недостаток собственных оборотных средств;
сверхплановые запасы товарно - материальных ценностей; товары отгруженные,
не оплаченные в срок покупателями; товары на ответственном хранении у
покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизация оборотных средств в
капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими
ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и
целевого финансирования.
3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность: временно
свободные собственные средства ( фонды экономического стимулирования,
финансовые резервы и др. ); привлеченные средства ( превышение нормальной
кредиторской задолженности над дебиторской ); кредиты банка на временное
пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [ 15 ].
Анализ ликвидности предприятия
Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях
рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки
кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по
времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется
времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его
ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [ 1 ].
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ):
А197 = 208694
А198 = 105081
Наиболее ликвидные активы снизились в 1998 году.
А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие
активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела ((( актива
величины наиболее ликвидных активов. Желательно также, использовав данные
бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и
целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.
Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,
а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам
над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой
иммобилизацию оборотных средств ( часть превышения расчетов над ссудами
банка, обусловленная выдачей ссуд работников за счет средств специальных
фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины
источников собственных средств ). В случае обнаружения в ходе внутреннего
анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее
величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:
А297 = 31277
А298 = 104772
В 1998 году по сравнению с 1997 годом быстро реализуемые активы
возросли более чем в три раза.
А3) медленно реализуемые активы - статьи раздела (( актива “ Запасы и
затраты “ ( за исключением “ Расходов будущих периодов “ ), а также статьи
из раздела 1 актива баланса “ Долгосрочные финансовые вложения “ (
уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий ) и “
Расчеты с учредителями “:
А397 = 24349
А398 = 33863
В 1998 году по сравнению с 1997 годом медленно реализуемые активы
возросли.
А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса “ Ос-
новные средства и иные внеоборотные активы “, за исключением статей этого
раздела, включенных в предыдущую группу, а также убытки.
А497 = 58619 + 134992 = 193611
А498 = 57169 + 142655 = 199824
За счет начисления амортизации на основные средства, их остаточная
стоимость в 1998 году по сравнению с 1997 годом снизилась, что привело в
целом к снижению труднореализуемых активов.
Поскольку из итога раздела 1 вычитается только часть суммы,
отраженной по статье “ Долгосрочные финансовые вложения “, в составе
труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других
предприятий.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская
задолженность ( статьи раздела (( пассива баланса “ Расчеты и прочие
пассивы “ ), а также ссуды, не погашенные в срок.
В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих
учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками
по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых
ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее
ликвидными активами для срочного погашения:
П197 = 348172 + 35000 = 383172
П198 = 333665 + 35116 = 368781
Наиболее срочные обязательства снизились. Это благотворный фактор с
точки зрения улучшения ликвидности баланса.
П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:
П297 = 0
П298 = 0
П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства
П397 = 0
П398 = 0
Предприятие не имело за 2 рассматриваемых года краткосрочных и
долгосрочных кредитов и заемных средств.
П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса “ Источники
собственных средств “. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной
группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям
раздела ((( актива и величины по статье “ Расходы будущих периодов” раздела
(( актива и увеличивается на стр. 725 - 750:
П497 = 74759
П498 = 74759
Постоянные пассивы не изменились.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место соотношения:
1. А1 ( П1
А197 = 208694 ( П197 = 383172
А198 = 105081 ( П198 = 368781
2. А2 ( П2
А297 = 31277 ( П297 = 0
А298 = 104772 ( П298 = 0
3. А3 ( П3
А397 = 24349 ( П397 = 0
А398 = 33863 ( П398 = 0
4. А4 ( П4
А497 = 193611 ( П497 = 74759
А498 = 199824 ( П498 = 74759
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение
и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является
сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое
неравенство носит “ балансирующий “ характер, и в то же время оно имеет
глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия
собственных оборотных средств.
В данном случае, когда несколько неравенств имеют знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом
недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по
другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной
величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы
не могут заменить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы ( табл. 2.9 ).
Таблица 2.9
Анализ ликвидности баланса ( руб. )
| | | | | | |Платежный |
| |На |На | |На |На |излишек или |
|АКТИВ |начало |конец |ПАССИВ |начало |конец |недостаток |
| |1998 г.|1998 г.| |1998 г. |1998 | начало | конец |
| | | | | |г. |1998 г. |1998 г.|
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |
|1. А1 |208694 |105081 |1. П1 |383172 |368781|-174478 |-263700|
|2. А2 |31277 |104772 |2. П2 |0 |0 |31277 |104772 |
|3. А3 |24349 |33863 |3. П3 |0 |0 |24349 |33863 |
|4. А4 |193611 |199824 |4. П4 |74759 |74759 |118852 |125065 |
|БАЛАНС |457931 |443540 |БАЛАНС |457931 |443540|x |x |
В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива,
вычисляемые на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8
представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на
начало и конец отчетного периода.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов
с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет
выяснить текущую ликвидность, которая в данном случае в 1997 как и в 1998
году более чем неудовлетворительная. Сравнение же медленно реализуемых
активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную
ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (
или неплатежеспособности ) предприятия на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз
платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей ( из
которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно,
лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный ). Перспективная
ликвидность в 1998 году улучшилась.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности
активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.
Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик,
проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для
уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие
показатели представленной методики. Анализ, проводимый по данной схеме,
достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения
возможностей своевременного осуществления расчетов.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых
коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в
качестве покрытия краткосрочных обязательств.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал). Данный коэффициент
равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными
активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности
баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные
ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные
суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают:
кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок;
краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормальное ограничение данного показателя следующее:
Кал ( 0,2 - 0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность
предприятия на дату состовления баланса.
Кал97 = 208694 / 383172 = 0,54 ( 0,2 - 0,5
Кал98 = 105081 / 368781 = 0,28 ( 0,2 - 0,5
То есть платежеспособность предприятия на конец 1997 и 1998 годов
была вполне удовлетворительная, то есть на 01. 01. 98 года предприятие
могло погасить более половины своей краткосрочной задолженности, а на
01. 01. 99 года - чуть более четверти. В 1997 году коэффициент абсолютной
ликвидности даже превышал ориентировочно установленные нормы. В 1998 году
данный коэффициент снизился почти вдвое ( на 0,26 ), но все равно остался
в пределах нормальных значений платежеспособности предприятия.
2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности ( Ккл), (
другое название - промежуточный коэффициент покрытия ) в состав ликвидных
средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская
задолженность и прочие активы. Таким образом, величина ликвидных средств
в числителе равна итогу раздела ((( актива баланса за вычетом
иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела ( то есть
расходов, не перекрытыми средствами фондов и целевого финансирования, и
т. д. ). Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения
расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы данного
коэффициента ликвидности выглядит так:
Ккл ( 1
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности
одного оборота дебиторской задолженности.
Ккл97 = ( 208694 + 31277 ) / 383172 = 0,63 ( 1
Ккл98 = ( 105081 + 104772 ) / 368781 = 0,57 ( 1
В 1997 году, возможности предприятия ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ при
условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не на много
отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности
вследствие ее небольшого значения. Коэффициент ликвидности ниже нормы, а
в 1998 году он понизился на 0,06 пункта и также остался меньше единицы,
хотя в 1998 году доля дебиторской задолженности возросла, свободные
денежные средства уменьшелись. Это говорит о том, что в 1997, как и в
1998 году, предприятие не могло выплатить денежные средства своим
кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и
дебиторской задолженности. Но так как при условиях нормальной работы
предприятия ОАО “ЭКСПО - СЕРВИС “ кредиторская задолженность погашается
путем составления акта приемки - передачи работ ( то есть заказчик считает
работу выполненной и денежные средства не требуется возвращать ), то
данная ситуация не носит критического характера и считается в данном случае
приемлемой и нормальной при условии качественной работы предприятия.
3. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы
и затраты ( за вычетом расходов будущих периодов ), то получается коэф-
фициент текущей ликвидности ( Ктл ), или коэффициент покрытия. Он равен
отношению стоимости всех оборотных ( мобильных ) средств предприятия к
величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает
платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только
своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой
продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных
оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности
одного оборота всех оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производста,
длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда
других факторов. Нормальным чаще всего считается ограничение:
Ктл ( 2
Ктл97 = 264320 / 383172 = 0,70 ( 2
Ктл98 = 243716 / 368781 = 0,67 ( 2
Но учитывая специфику отрасли - рекламную деятельность, где запасы
могут иметь далеко не решающее значение в ходе выполнения работ и
удовлетворения потребностей заказчиков, данные значения коэффициента
текущей ликвидности в 1997 и 1998 годах удовлетворительны.
В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и ликвидности
предприятия можно сделать вывод, что предприятие ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС
“ находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его низка. Таким
образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом
мире будут относится с осторожностью.
2.3. АНАЛИЗ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Для предприятия ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ при оценке эффективности
текущей деятельности наиболее важными являются показатели оборачиваемости.
Временное омертвление финансовых ресурсов в процессе производственной
деятельности осуществляется в запасах и дебиторской задолженности в
соответствии с приведенной ниже схемой трансформации текущих активов ( рис.
2.1).
|ГРУППА 3 | |ГРУППА 2 | |ГРУППА 1 |
|Товарные запасы, | 1 |Дебиторская | 2|Денежные |
|прочие запасы и |( |задолженность | |средства |
|затраты | | |( | |
| | | | | | | |
3
Рис. 2.1. Трансформация текущих активов
Представленные на схеме связи отражают последовательную трансформацию
оборотных средств из одной группы активов в другую по степени мобильности:
связь 1 - реализация товаров в кредит;
связь 2 - поступление на расчетный счет платежей за товары,
реализо -
ванные в кредит;
связь 3 - реализация товаров за наличный расчет [ 7 ].
Рассмотрим некоторые группы показателей, которые являются наиболее
важными при анализе текущей деятельности.
1. Оценка деловой активности
1.1. Общая капиталоотдача ( фондоотдача ) =
= выручка от реализации / средняя стоимость имущества
В 1997 году: = 430677 / ( 230989 + 457931 ) / 2 = 1,25
В 1998 году: = 289133 / (457931 + 443540 ) / 2 = 0,64
1.2. Отдача основных производственных средств и нематериальных ак-